|
GÜNÜN STRATEJİSİ |
|
Merkez bankalarının tüm geleneklerinin aksi yönünde hareket ederek bankalara ‘sınırsız’ kaynak sunması krizin boyutlarını da ortaya koymaktadır. 1 yıl öncesinde konut piyasası ile başlayan krizin en kötü ve olası senaryosu olarak belirttiğimiz bankalara güvensizlik şeklinde devam etmesi piyasalarda tarihi çöküşler yaşamasına neden olmuştur. Özellikle yatırım bankası devi Lehman Brothers’ın batması yaklaşık 150 yıllık bir dengenin temelindeki sorunları göstermektedir. Nitekim, bankanın battığı dilimde borç/aktif dengesizliğinin boyutu finansal sistemde daha fazla problemlerin olduğunu göstermektedir. Ancak bu sorunlar karşısında merkez bankalarının aldıkları pozisyonlara cevap almaya başladığını görüyoruz. Nitekim, dünün ilk yarısında merkez bankalarında gelen müdahale haberleri piyasalarda etkili oldu. Kriz ortamında birlikte hareket etme kararı alan ABD Merkez Bankası, Avrupa Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası, İsviçre Merkez Bankası ve Kanada Merkez Bankası, piyasaya likidite sunacaklarını belirttiler. Özellikle dolar likiditesi sunacaklarını belirten bankaların bu adımları sonrasında piyasadaki gerilimin yumuşadığını gözlemledik. Son dönemde finansal kurumlara yönelik güven probleminin artmasına bağlı olarak şiddetlenen krizin bir sonucu olarak gelişmiş ülke borsalarında dahi kaydedilen %5’lik düşüşler bu haberle birlikte terse dönmüştür. Özellikle geç saatlerde ABD Hazine Bakanı Paulson’ın açıklamaları piyasaları coşturdu. Paulson 1989’daki krizin çözümüne benzer bir şekilde sorunlu kredilerin temizlenmesine yönelik bir çalışma yaptıklarını belirtti. Bu adım ile birlikte geç saatlerde ABD endekslerinde sert alımlar yaşandı. %5’e yakın primler kaydeden ABD endekslerini bugün Avrupa borsaları izleyecektir. Gelişmekte olan ülkeler açısından kritik konu ise Rusya’nın hamlesiydi. Borsasının yarın açılacağını belirten Rusya hisse senetleri piyasasından direk alım yapacağını da belirtti. Bu hareketin gelişmekte olan ülke borsalarında alıma neden olduğunu gözlemledik. Bu hareketin bugün Rusya borsasının açılması ile birlikte devam edeceğini düşünüyoruz.
|
|
USD/YTL |
|
Dolar kurunda son haftalarda ABD’deki kriz nedeniyle yaşanan gerilim ortamının dağıldığını görüyoruz. Merkez Bankalarının dün gerçekleştiği operasyondan sonra gece geç saatlerde ABD Hazine Bakanı Paulson’ın açıklama dolar kurunda sert bir geri çekilme yaşanmasına neden olmuştur. 1,25’e kadar geri çekilen dolar kurunda Paulson’ın açıklamalarının bu kadar etkili olmasını ‘güven sorunu konusunda adım atılması’na bağlıyoruz. Nitekim krizin çıkışında etkili olan temel unsur piyasadaki varlıklar üzerine yazılan türev ürünlerinin artık fiyatlanamaz duruma gelmesiydi. Yani egzotik türev ürünler pazarında alıcılı kalmaması nedeniyle birçok şirket likidite geçme sıkıntısı yaşamıştı. Paulson’ın attığı bu adımın piyasayı rahatlatmasına etkili olan neden de buna dayalıdır. Nitekim, Paulson bu varlıkları fiyatlayabilecek bir fon sistemi oluşturmayı düşündüklerini açıkladı. Buna bağlı olarak piyasada yaşanan iyimserlik devam edebilir. Dolar kurunda 1,25’in kırılması 1,2380’leri gündeme getirebilir. |
|
EUR/USD |
|
Paritede dün dolara yönelik adımlar etkisini gösterdi. Dünyanın en büyük ve önemli merkez bankaları olarak ön plana çıkan ABD Merkez Bankası, Avrupa Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası, İsviçre Merkez Bankası ve Kanada Merkez Bankası, piyasaya likidite sunacaklarını belirtirken, özellikle dolar enjekte edeceklerini açıkladı. Bu adımın bir sonucu olarak dolara gelen satışlarla parite dün bir ara 1,45’i aştı. Ancak daha sonrasında özellikle ABD Hazine Bakanı Paulson’ın açıklamaları piyasalarda etkili oldu. Paulson batık varlıklar için bir fon oluşturabileceklerini açıkladı. Köklü sayılabilecek olan bu adım sonrasında piyasalarda tüm dengeler değişti. Dün ABD’de piyasaların kapanmasına kısa bir süre kala gelen bu haberle birlikte ABD borsalarında rekor yükselişler kaydedilirken, dolarda da sert alımlar yaşandı. Bu eğilimin bugün de devam etmesine bağlı olarak paritede 1,4180 seviyesine doğru bir hareket yaşandı. Bugün için kritik bir data bulunmaması nedeniyle paritede düşüş eğiliminin devam etmesi beklenmelidir. 1,4070’de desteğin bulunduğu paritede direnç seviyesi olarak 1,43 izlenmelidir. |
|
DÖVİZDE İÇ PİYASA ve PARİTE
-ÖĞLE |
|
USD/YTL |
|
Bu bölüm TSİ 14:30'da güncellenmektedir... |
|
EUR/USD |
|
Bu bölüm TSİ 14:30'da güncellenmektedir... |