GÜNÜN STRATEJİSİ ve MAKRO YORUM

GÜNÜN STRATEJİSİ

ABD borsaları dün de yatırımcıların hükümet müdahalesi endişesiyle Fannie Mae ve Freddie Mac hisselerini satmalarına rağmen, petrol fiyatlarındaki yükselişle enerji hisselerine gelen alımlara bağlı olarak artıda kapandı. Goldman Sachs'ın önceki gün açıkladığı raporunda petrol fiyatlarının yıl sonuna kadar 149 doları bulacağına ilişkin değerlendirmesi yine hem petrol fiyatları hem de enerji hisselerinde etkili oldu. Nitekim petrol fiyatlarında dün 5 doların üzerinde değerlenme yaşandı. Buna bağlı olarak Dow Jones’un dünü sınırlı da olsa artıda kapattığını gözlemledik. Diğer yandan mali sektör hisselerinin ağırlığının yüksek olduğu S&P ekside kapandı. Bugün bu kararsız seyrin Avrupa borsalarını etkilemesi mümkün. Ancak tepki alımı olasılığının kuvvetlendiği Avrupa endekslerinde bugün alıcılı seyir gözlenebilir. Paritede ise dolarda yaşanan satışların kuvvetlenmesi paritenin 1,49’u görmesine neden oldu. ABD ekonomisine bağlı endişelerle yaşanan bu hareketin devamlılığına ilişkin sinyaller için Fed Başkanı Bernanke’nin izlenmesi gerekmektedir.

ABD'de mali sektöre ilişkin endişelerin devam etmesi, faizlerde yükseliş beklentisi ve petrol fiyatlarında yaşanan artış IMKB’nin aşağı yönlü seyretmesine neden oldu. Ancak kritik bir seviye olan 39500 desteğinin aşılamadığını gözlemledik. Nitekim gün içinde bir ara 39198 seviyesi görülse de kapanış 39500’ün üzerinde gerçekleşti. IMKB’deki olumsuz görünümün bugün temkinli seyre yönelmesi mümkün. Özellikle TSİ 17:00’de gelecek olan Fed Başkanı Bernanke’nin finansal istikrar konuşması kritik bir gelişme olarak yakından izlenmelidir. Bu açıklamaya doğru oluşabilecek olan spekülasyonlar borsada volatiliteyi artırabilecektir. 39000’de desteğin bulunduğu borsada direnç seviyesi 40300’dedir.

Bono ve tahvil piyasasında %18,8 seviyesini yukarı yönde test eden faizlerin bugün yataya yöneldiğini gözlenebilir.

DÖVİZDE İÇ PİYASA ve PARİTE - SABAH

USD/YTL

ABD’de yaşanan kredi krizi endişelerinin IMKB’de yarattığı olumsuz etki dolar kurunda sınırlanıyor. Türkiye’nin sunduğu yüksek faiz nedeniyle borsadan çıkan paranın gecelik faizlere yöneldiğini görüyoruz. Bu nedenle borsada yaşanan çıkışlara kura sınırlı yansımaktadır. Dün de bu nedenle 1,20’ye yaklaşmakta zorlanan dolar kurunda 1,1930’da şimdilik denge yakalandığını gözlemliyoruz. Ancak dolar kurunda asıl belirleyici olacak olan unsur Fed Başkanı Bernanke’nin bugün yapacağı konuşmadır. Nitekim Bernanke vereceği mesajlarla kredi krizinin etkisini yumuşatabileceği gibi aksi yönde krizi artırabilecek bir söylemde bulunabilir. 1,1850’de desteğin bulunduğu dolar kurunda olası çıkışlarda 1,20 direnç seviyesini oluşturacaktır.

EUR/USD

İki farklı senaryoyu değerlendirdiğimiz bugünlerde paritede dün kısa vadeli bir seçim yapıldı. Kredi krizi endişelerinin ABD endekslerinde yarattığı etkiye temkinli yaklaşan paritede dün geciklemeli de olsa bu değerlemenin yapıldığını gözlemledik. Dolara gelen satışlarla birlikte hızlı bir çıkış yapan paritede 1,49’un üstü görüldü. Ancak paritenin bu seviyede direnemediğini gözlemledik. Bugün ise oldukça kritik bir gelişme olan Fed Başkanı Bernanke’nin açıklamaları izlenecektir. TSİ 17:00’de gelecek olan Fed Başkanı Bernanke’nin finansal istikrar konuşması son dönemde mali sektörde yaşanan dalgalanmalara özellikle Freddie Mac ve Fannie Mae endişelerine yönelik olabilir. Böyle bir durumda paritede oldukça sert hareketler yaşanabilecektir. Bernanke’nin bu iki şirkete yönelik çözüm önerisi getirmesi dolarda alımlara neden olabilecekken, herhangi bir öneri içermeyen bir açıklama gelmesi paritede çıkış yaratabilecektir. Aşağı hareketlerde 1,4805 ve 1,4705’te desteğin bulunduğu paritede olası çıkışlarda 1,4965 ve 1,5065 izlenmelidir.

DÖVİZDE İÇ PİYASA ve PARİTE -ÖĞLE

USD/YTL

ABD’deki kredi krizi endişelerinin Fed Başkanı Bernanke’nin açıklamaları öncesinde hız kesmesi dolar kurunun yönünü aşağı çevirdi. Nitekim bu dilimde doların 1,1830’u gördüğünü gözlemledik. Günün geri kalan diliminde de Bernanke beklentileriyle hareket edecek olan dolar kurunda 1,1830 destek, 1,1950 direnç seviyesini oluşturacaktır. Bernanke’nin özellikle kredi piyasası ve Freddie Mac-Fannie Mae ikilisine yönelik yapacağı açıklamalar dikkatli izlenmelidir.

EUR/USD

Fed Başkanı Bernanke’den gelecek olan açıklamalar öncesinde aşağı yönlü bir seyir izleyen paritede günün ilk yarısında 1,4816 denendi. Fed Başkanı Bernanke’nin çözüme yönelik konuşacağı beklentileriyle yaşanan bu hareketin daha sonrasında güç kaybettiğini gözlemledik. Bundan sonraki dilimde paritede Bernanke’den gelecek olan açıklamaların içeriği etkili olacaktır. Son dönemde yeniden alevlenen konut piyasası ve kredi krizi endişelerini yumuşatıcı yönde açıklamalar gelmemesi durumunda paritede yukarı hareket oluşabilir. Aksi durumda ise düşüş yaşanabilecektir. 1,4775’te desteğin bulunduğu paritede direnç seviyesi olarak 1,4940 takip edilmelidir.