GÜNÜN STRATEJİSİ ve MAKRO YORUM

GÜNÜN STRATEJİSİ

Dün günün ilk saatlerinde olumsuz seyreden global borsalarda etkili olan gelişmeler UBS'in aktiflerini daha da düşürebileceğinin işaretini vermesi, enflasyona yönelik endişeler ve Nijerya’daki saldırı nedeniyle artan petrol fiyatlarıydı. Ancak bu unsurların etkisi günün ikinci yarısında azaldı. Özellikle ABD’den gelen konut satışlarının beklentilerin üstünde oluşması endekslerde alımları kuvvetlendirdi. Aynı saatlerde açıklanan ABD’nin tüketici güveni rakamının beklentilerin altında kalmasının piyasalarca değerlendirilmemesi dikkat çekiciydi. Global endekslerdeki bu alımları destekleyen bir diğer unsur geç saatlerde petrol fiyatlarının eksiye dönmesiydi. Endekslerdeki bu alımların bugün de devam ettiği gözlenebilecektir. Dün tahminlerimiz doğrultusunda geri çekilme hareketi yaşanan paritede ise bugün ABD’nin dayanıklı mal siparişleri verisi takip edilecektir.

Bir süredir dış piyasalara bağlı olarak yaşanan düşüş ve kredi kartı faizlerine ilişkin yeni düzenleme çalışmalarının olumsuz etkisiyle değer yitirmiş olan bankacılık hisselerine gelen tepki alımlarıyla IMKB’nin sert bir yükseliş kaydettiğini gözlemledik. Beklentilerimiz doğrultusunda yaşanan bu alımları günün ikinci yarısında petrol fiyatlarının gerilemesi de destekledi. ABD endekslerinin de olumlu kapattığı göz önünde bulundurulduğunda borsada çıkışın bugün de devam etmesi beklenmelidir. Borsada direnç seviyesi olarak 40800 izlenmelidir.

Bono ve tahvil piyasasında %20’yi deneyen faizlerde bugün gerileme gözlenebilir.

DÖVİZDE İÇ PİYASA ve PARİTE - SABAH

USD/YTL

Dün dolar kurunda volatilitenin yüksek bir düzeyde seyrettiğini gözlemledik. Düne dışarıdaki yumuşama ve iç siyasette Cumhurbaşkanı’nın sakinleştirme çabaları nedeniyle aşağı yönü başlayan dolar kuru en düşük 1,2420’yi gördükten sonra yönünü yeniden yukarı çevirdi. Avrupa piyasalarında tedirginliğin yeniden yükselmesi ile yaşanan bu çıkış sonucunda dolar kurunda 1,2540’a doğru bir hareket gerçekçekleşti. Ancak bu hareket de uzun sürmedi. Nitekim, petrol fiyatlarının gerilemesi ile dışarıda yaşanan iyimser hava dolar kuruna satış getirdi. ABD’den gelen konut verisinin global büyümeye ilişkin olumlu sinyaller vermesi de dolar kurunda gerilemeyi ivmelendirdi. Buna bağlı olarak ABD seansında dolar kurunun 1,24 desteğini denediğini gözlemledik. Bugün ise dolar kurunda yatay hareket gözlenebilir. 1,2350’de desteğin bulunduğu dolar kurunda direnç seviyesi 1,2500’tedir.

EUR/USD

Paritede dünün ilk yarısında volatiliteyi Avrupa’daki gelişmeler oluşturdu. UBS'in aktiflerini daha da düşürebileceğinin işaretini vermesi, Nijerya’daki saldırı nedeniyle artan petrol fiyatları ve Avrupa borsalarında gözlenen dönüş hareketi dünün ilk yarısında paritede volatiliteyi artıran gelişmelerdi. Özellikle Avrupa seansına girerken Almanya’nın büyüme rakamı ile 1,5815’e doğru bir hareket yapan paritede daha sonrasında Avrupa şirketlerinden gelen olumsuz haberler yönünü aşağı çevirdi. Bu dilimde 1,5726’ya doğru bir hareket gerçekleştiren paritede daha sonrasında ABD’den gelen konut verileri ve tüketici güveni rakamı etkili oldu. Olumsuz gelen ABD’nin tüketici güveni rakamını fazla dikkate almayan piyasalarda konut satışları rakamının beklentilerin üzerinde oluşması dolara alım getirdi. Petrol fiyatlarındaki düşüş de bu hareketi destekledi. Buna bağlı olarak paritede 1,5680’e doğru bir hareket gerçekleşti. Bugün için ise ABD’nin dayanıklı mal siparişleri rakamı en kritik data olarak durmaktadır. Datanın olumlu gelmesi dolarda alımların güçlenmesine neden olabilir. 1,5535’te desteğin bulunduğu paritede olası çıkışların direnç seviyesini 1,5780 oluşturacaktır.

DÖVİZDE İÇ PİYASA ve PARİTE -ÖĞLE

USD/YTL

Dışarıda petrol fiyatlarının gerilemesi ile yaşanan iyimserlik fonların gelişmekte olan ülkelerde ağırlıklarını artırmasına neden oldu. Bu hareketten etkilenen ülkelerden birinin de Türkiye olduğunu gözlemliyoruz. Nitekim, günün ilk yarısında YTL değerlenme yaşandığı görülmektedir. 1,2250 seviyesine doğru hızlı bir geri çekilme yapan USD/YTL’de bu eğilim bugünün geri kalan diliminde de devam edebilecektir. Özellikle 1,2250’nin kırılması 1,2130’u gündeme getirebilir. USD/YTL’deki gerilemenin şimdilik borsada gözlemlenmemesi yabancı yatırımcının ilk etapta faiz cephesine ağırlık vermesi şeklinde algınabilir.

EUR/USD

Dolarda güçlenme eğiliminin özellikle USD/JPY’de kendisini gösterdiğini gözlemliyoruz. Dün açıklanan konut satışları rakamının da bu ekonomide toparlanmaya işaret ettiğine yönelik görüşlerin etkisinde değerlenen dolara bağlı olarak gelen alımlarla bu paritede 104,79 seviyesine doğru bir hareket yaşanmıştır. EUR/USD’de ise Euro Bölgesi’nden gelen data ve açıklamalar bu hareketin daha sınırlı yaşanmasına neden olmuştur. Nitekim, EUR/USD’de gerileme 1,5662 ile sınırlı kalmıştır. Günün ikinci yarısında piyasada ABD’nin dayanıklı mal siparişleri rakamı yakından takip edilmelidir. Datanın beklentilerin üstünde oluşması dolarda alımları güçlendirebilecektir. Aksi durumda ise dolarda satışlar yaşanabilir. USD/JPY için 104,2 ve 105,35’in kritik seviyeler olduğunu düşünüyoruz. EUR/USD’de ise destek ve direnç noktaları 1,56 ve 1,5730’dadır.